大証先物・OP取引に係る証拠金算出方法等の一部見直しについて安藤証券

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大証先物・OP取引に係る証拠金算出方法等の一部見直しについて

2011年10月27日

大阪証券取引所より、先物・オプション取引に係るSPAN証拠金の算出方法等の一部変更について通知がありましたのでお知らせいたします。

なお、詳細につきましては下記ご参考リンクの大阪証券取引所ウェブサイトをご確認ください。

実施日

平成23年11月7日通知分（11月14日適用分）から

インターネット取引の場合、11月11日のナイトセッション（16：30～）より適用されます。
「SPANパラメーターの臨時見直し」への適用は、11月14日より実施されます。

適用日をまたぐ先物・オプション建玉を保有される予定のお客様の場合、適用開始による証拠金所要額の変動にご注意いただき、余裕をもったお取引をしていただきますようお願いいたします。

SPAN パラメーターの算出方法の一部見直し

■プライス・スキャンレンジ（PSR）

現行	過去の日経平均株価の変動率に基づくヒストリカル方式
変更後	大証指定のボラティリティ・インデックス（※）を用いて算出する方式

（※）日本経済新聞社が独自に算出する「日経平均VI」。日本経済新聞マーケット欄の主要指標「日経ボラティリティー指数」でご参照いただけます。

■売オプション１単位あたりの最低証拠金

現行	プライス・スキャンレンジの2.5％相当額
変更後	日経平均株価の終値の0.2％に1,000 円を乗じて得た相当額

見直し後のSPANパラメーター（参考値）

2011年10月14日を基準日として算出すると、現行方式と変更後の方式でのSPANパラメータの算出結果は以下のようになります。

	現行	変更後
プライス・スキャンレンジ	270,000円	420,000円
売オプション１単位当たりの最低証拠金額	7,000円	18,000円

上記はシミュレーションです。実際の見直し後最初に適用となるSPANパラメーターは11月7日に発表されます。
上記シミュレーションでは、変更後の数値のほうが高くなっておりますが、相場状況によっては変更後の算出方法の数値のほうが低くなることもあります。

ご参考リンク

詳しくは、下記リンク先の大阪証券取引所ウェブサイトをご覧ください。

◇先物・オプション取引に係る証拠金の算出方法等の一部見直しについて（大阪証券取引所）
◇ＳＰＡＮパラメーターの設定方法の一部見直しについて（大阪証券取引所）
◇SPANパラメーター設定例（大阪証券取引所）
◇SPANパラメーターの臨時見直しに係る運用の整備について（大阪証券取引所）

指数先物・オプション取引について
指数先物・オプション取引の価格は、対象とする指数の変動等により上下しますので、これにより損失が発生することがあります。指数先物・オプション取引は、差し入れた証拠金の額を上回る取引を行うことができることから、市場価格が予想とは反対の方向に変化したときは、短期間のうちに証拠金の額を上回る損失が生じるおそれがあります。指数オプション取引の買方は、期日までに権利行使又は転売を行わない場合には、権利は消滅し投資資金の全額を失うことになります。指数オプション取引の売方は、証拠金を上回る取引を行うこととなり、市場価格が予想とは反対方向に変化したときの損失が限定されていません。指数先物・オプション取引を行うにあたっては、以下の売買委託手数料をいただきます。【先物取引】約定代金の最大0.07040%（税込）、但し、最低2,750円（税込）（対面取引）【オプション取引】約定代金の最大3.520%（税込）、但し、最低2,750円（税込）（対面取引）指数先物・オプション取引を行うにあたっては、以下の証拠金（インターネット取引）を差し入れ又は預託していただきます。証拠金の額は、ＳＰＡＮにより先物・オプション取引全体の建玉から生ずるリスクに応じて計算されますので、事前に記載することはできません。【OSE（大阪取引所）日経225先物・オプション】 OSE上場の、日経225先物、日経225mini、日経225オプション全体の維持証拠金額は「SPAN証拠金×100％－ネットオプション価値総額」が必要です。新規建てに必要な証拠金「未決済建玉および未約定注文について「ブル方向の証拠金所要額」と「ベア方向の証拠金所要額」の大きい方の金額－ネットオプション価値総額（新規建て最低必要証拠金：10万円）」が必要です。ブル方向の証拠金所要額とは「先物買い」、「コールオプション買い」、「プットオプション売り」の未決済建玉および未約定注文に係るSPAN証拠金×当社所定掛け目（120％～200％）、ベア方向の証拠金所要額とは「先物売り」、「プットオプション買い」、「コールオプション売り」の未決済建玉および未約定注文に係るSPAN証拠金×当社所定掛け目（120%～200％）です。インターネット取引サービスでは、証拠金は全て現金で差し入れていただきます。先物・オプション取引のご利用にあたっては、金融商品取引法に定める「契約締結前交付書面」等をお渡しいたしますので内容をよくご確認ください。また、お取引チャネルにより売買委託手数料、証拠金は異なりますので、ご利用のチャネルごとにご確認ください。

指数先物・オプション取引について

指数先物・オプション取引の価格は、対象とする指数の変動等により上下しますので、これにより損失が発生することがあります。
指数先物・オプション取引は、差し入れた証拠金の額を上回る取引を行うことができることから、市場価格が予想とは反対の方向に変化したときは、短期間のうちに証拠金の額を上回る損失が生じるおそれがあります。
指数オプション取引の買方は、期日までに権利行使又は転売を行わない場合には、権利は消滅し投資資金の全額を失うことになります。
指数オプション取引の売方は、証拠金を上回る取引を行うこととなり、市場価格が予想とは反対方向に変化したときの損失が限定されていません。
指数先物・オプション取引を行うにあたっては、以下の売買委託手数料をいただきます。

【先物取引】

約定代金の最大0.07040%（税込）、但し、最低2,750円（税込）（対面取引）

【オプション取引】

約定代金の最大3.520%（税込）、但し、最低2,750円（税込）（対面取引）

指数先物・オプション取引を行うにあたっては、以下の証拠金（インターネット取引）を差し入れ又は預託していただきます。証拠金の額は、ＳＰＡＮにより先物・オプション取引全体の建玉から生ずるリスクに応じて計算されますので、事前に記載することはできません。

【OSE（大阪取引所）日経225先物・オプション】

OSE上場の、日経225先物、日経225mini、日経225オプション全体の維持証拠金額は「SPAN証拠金×100％－ネットオプション価値総額」が必要です。

新規建てに必要な証拠金「未決済建玉および未約定注文について「ブル方向の証拠金所要額」と「ベア方向の証拠金所要額」の大きい方の金額－ネットオプション価値総額（新規建て最低必要証拠金：10万円）」が必要です。
ブル方向の証拠金所要額とは「先物買い」、「コールオプション買い」、「プットオプション売り」の未決済建玉および未約定注文に係るSPAN証拠金×当社所定掛け目（120％～200％）、
ベア方向の証拠金所要額とは「先物売り」、「プットオプション買い」、「コールオプション売り」の未決済建玉および未約定注文に係るSPAN証拠金×当社所定掛け目（120%～200％）です。

インターネット取引サービスでは、証拠金は全て現金で差し入れていただきます。

先物・オプション取引のご利用にあたっては、金融商品取引法に定める「契約締結前交付書面」等をお渡しいたしますので内容をよくご確認ください。また、お取引チャネルにより売買委託手数料、証拠金は異なりますので、ご利用のチャネルごとにご確認ください。