投資信託とは

投資信託は、様々な投資対象に小額から投資を行うことが出来ます。

 投資信託の概要

投資信託とは、投資家の皆様から集めた資金をまとめて運用し、その投資成果をお返しするものです。

ここでは一般的な国内投資信託（日本の法律に基づいて設定されるもの）をモデルにご説明します。

投資信託のイメージ

1. 投資家（受益者）となるお客様は、投資信託の受益権を購入する形で、資金の運用を投資信託に任せます。個人の資産だけでは難しいスケールの大きな投資に小額から参加することが可能です。
    
2. 各投資信託は、銘柄ごとに主な投資対象・目的などに一定のテーマをもっており、それにあわせて預けられた資金（信託財産）を運用します。各種投資信託を購入することにより、様々な資産にリスクを分散して投資することができます。
    
3. 運用は、主にファンドマネージャーと呼ばれるプロが行います。専門的な投資手法や組織的な情報力を駆使した運用を任せることができます。
    
4. 順調に運用されると信託財産は増加し、受益者に収益の分配が行われます。

• 上記はあくまで投資信託のおおまかなイメージをお伝えするものです
• 当初の狙い通り運用できず信託財産が減少し損失が発生することがあります。
• 分配は必ず行われるものではなく、また分配金額全てが運用による収益でない（信託財産の切り崩し）場合もあります。

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 投資信託の取引について

 知っておきたい投資信託用語

まず、投資信託に関する基礎的な用語を一覧にいたしました。

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投資信託を購入する

投資信託は、販売会社となっている証券会社等でご購入いただけます（各社で取扱っている銘柄の種類や数は異なります）。すでに購入したい銘柄が決まっている場合は取扱いがあるかお問合せください。また、どの銘柄を購入していいか迷っている場合、店舗でのお取引であれば担当者にお勧めの銘柄をお尋ねいただければお客様の投資目的に合わせてご紹介させていただきます。

安藤証券で取扱っている主な銘柄とその基準価額等は、下記リンク先からご覧いただけます。

購入したい銘柄がお決まりになりましたら、お申込み前に交付目論見書等をよくご確認いただき、お客様のご意向に沿った銘柄かよくご確認ください。

■オープン型投資信託を運用開始以降に購入する場合

「オープン型（追加型）」と呼ばれる投資信託は、運用開始以降も、その銘柄の営業日（取引可能な日）であれば新規購入・追加購入のご注文が可能です。

安藤証券では、ご購入の際に購入口数を指定する「口数指定方式」でご注文を承ります。お客様の投資予定額と、その銘柄の基準価額を照らし合わせて、何口程度購入できるか概算ですが見積もることができます。投資信託のご購入の際には購入時手数料がかかり、その料率は銘柄によって異なります。

【計算例 「○×ファンド」を購入する場合】
○×ファンドの当初価格「1口=10,000円」
お客様の投資予定額：1,000,000円
○×ファンドの前日基準価額：9,500円
○×ファンドの購入時手数料（税抜）：約定金額の3%
消費税：5%（購入時手数料にかかります）

A．1口あたりの購入時手数料＝基準価額×購入時手数料
9,500円×3%=285円

B．1口あたりの消費税＝1口あたり購入時手数料×消費税
285円×5%=14.25円

C．手数料・消費税込みの1口当たりの価格＝基準価額+A+B
9,500円+285円+14.25円＝9,799円

D．投資予定額で購入可能な口数の見積り（概算）＝投資予定額÷C
1,000,000円÷9,799円=102.05口

1,000,000円で、およそ102口程度購入できそうです。

なぜ概算しか見積もることができないかというと、当日の基準価額が算出・発表されるのは夕方以降で、当日のご注文として有効となる締切時間が来る日中の段階では、前日の基準価額までしかわからないためです。

また、銘柄によってはご注文の翌日以降の基準価額を約定価格（お支払いいただく金額が確定する価格）としているものもあります。ご注文いただいてから何営業日目を約定日、また受渡日（受益権・金銭の受け払いを行う日）とするかは銘柄により異なります。

 ご注文をいただいてからの基準価額の変動により約定価格も変わるため、受渡日にお支払いいただく金額は前後します。特に、基準価額の変動が激しい銘柄の場合投資額に余裕を持ってお申込みください。

• ご注文以降の基準価額が下落し約定価格が確定した場合、ご購入いただいた口数に対し予定より少ない金額のお支払いになります。
   
• ご注文以降の基準価額が上昇し約定価格が確定した場合、見積もっていた金額よりも多くの金額をお支払いいただきます。あらかじめ口座に預け入れていた現金よりも不足した場合、追加で不足額をご入金いただきます。 

■募集期間中に投資信託を購入する場合

新しく投資信託が設定される前に設けられる募集期間の間は、当初から販売会社となる証券会社等で購入のお申込ができます。

募集期間中は、まだ投資信託の運用が始まっていませんので、受益権1口あたりの価格は固定（主に1口10,000円または1口1円）で販売されます。

特に、「クローズド型（単位型）」の投資信託はオープン型と異なりご購入のお申込が可能な期間が限られており、募集期間中しかご購入できないものもあります。 

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 投資信託を保有する

■基準価額の変動による評価損益

投資信託をご購入し（販売会社の口座にお預かりする形で）保有されている間、運用結果に応じて変動する基準価額により、お客様のお預かり資産に評価損益が発生します。

評価損益のイメージ

※上図は、取得時の手数料・消費税等を考慮しておりません。

基準価額が取得時より上昇すれば評価益が発生し、下落すれば評価損が発生します。これは、基準価額が算出される営業日であれば日々変動します。 

■分配金の発生

投資信託は、それぞれ一定期間毎に決算を行い、決算時に分配を行う場合があります。分配は「1口あたり○○円」「10,000口あたり××円」という形で行われ、受益者の保有する口数に応じて支払われます。

【分配金の受取り例】
「○×ファンド」という投資信託の、今期の分配金は1口あたり100円でした。
「○×ファンド」を決算時に100口保有していた場合・・・

1口あたり分配金×保有口数=受取る分配金
100円×100口=10,000円の受取
（源泉徴収される税金等は考慮していません。）

分配金は、信託財産の中からから支払われるので、分配が行われるとその分基準価額は減少します（分配落ち）。

決算の頻度は銘柄ごとに異なり（年1回や毎月など）、また決算時に分配を行うかどうかは運用情況や銘柄の分配方針によって変化します。 

■保有中に発生する諸経費

投資信託を保有している間、間接的に次のような諸経費が発生しています。これらは信託財産の中から支払われ、日々基準価額に反映されています。

■トータルの損益を把握する

保有する銘柄の損益に関して振り返る場合、分配を行わない銘柄であれば基準価額の推移を見れば取得時より（評価上の）利益が出ているか、損失がでているかわかりますが、頻繁に分配を行っている銘柄の場合、基準価額・分配金のどちらか一方だけを見てもトータルの損益は把握できません。

例として、毎月分配型の投資信託2銘柄が、毎月同じ金額の分配金を出していた場合を例に挙げ、どちらの運用がうまくいっているのか分析するモデルをグラフで示します。（グラフはあくまでイメージです。）

グラフの凡例

 モデル「Aファンド」の場合、取得時より基準価額は下がってしまいましたが、分配金額込みの準価額は上昇していますので、トータルではプラスの運用になっていたことがわかります。

 一方、モデル「Bファンド」は「Aファンド」と同じ額を毎月分配していましたが、基準価額の下落が大きく、分配金額込みの基準価額でもトータルで若干マイナスになってしまっています。分配は継続していましたが、運用としてはあまり良い結果ではなかったことがわかります。

投資信託を保有されるにあたっては、受取る分配金と基準価額の推移の両方から実際の運用成績を把握することが大切です。 

ご参考リンク
◇ 投資信託の分配金について

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投資信託を換金する

「オープン型（追加型）」の投資信託は、その銘柄の営業日であれば保有する受益権の換金を申込むことができます。

換金のお申込（換金注文）は、保有の投資信託を預けている販売会社にて承ります。安藤証券では、ご購入時と同様に換金する口数を指定する「口数指定」での換金注文をお受けいたします。

銘柄によっては、換金時に換金手数料がかかるものがあります。また、信託財産留保額が設定されている銘柄もあります。

【計算例 「○×ファンド」を換金する場合】
○×ファンドの当初価格「1口=10,000円」
○×ファンドの換金約定日の基準価額：11,500円
○×ファンドの換金手数料：ありません
○×ファンドの信託財産留保額：約定日の基準価額に対して0.3%
保有口数：300口
換金する口数：200口

A.1口あたりの換金手数料=基準価額×換金手数料
0円（換金手数料が発生する場合、別途消費税も計算）

B．1口あたりの信託財産留保額=基準価額×信託財産留保額
11,500円×0.3%=34.5円

C．1口あたりの換金価格=基準価額－（A+B）
11,500円-34.5円-0円=11,465.5円

D．換金時に支払われる金額=C×解約する口数
11,465.5円×200口＝2,293,100円

200口解約して、お手元に2,293,100円払い戻されました。

 ご換金の際も、お買付注文の場合と同様に、約定する基準価額が算出・発表されるのは当日のご注文締切時間以降となり、正確な換金額はご注文の時点では確定していません。

投資信託を換金することにより、評価損益は実現損益として確定します。

なお、 「クローズド型（単位型）」の投資信託の場合、設定以降一定期間あるいは償還までご換金いただけない場合があります（銘柄によって異なります）。 

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 償還まで保有する

償還期限の定められた投資信託が満期を迎える（あるいは早期に繰上償還する）と、信託財産は各受益者に保有口数に応じて払い戻され、その投資信託は運用を終了します。

償還まで受益権を保有していた場合、償還後に償還乗換優遇枠が発生することがあります。

償還乗換優遇枠が発生すると、一定期間の間、償還金（受渡金額）から算出された枠の範囲内で、新たに投資信託をお買付いただく際に購入時手数料が無料となります（ご利用は任意です）。

• 償還乗換優遇枠が利用可能なのは、償還金の支払いを受けた販売会社の口座で新たに投資信託をお買付いただく場合のみです。
   
• 償還日の翌営業日から、償還日を含む月の翌々々月の月末営業日までご利用可能です。

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